Penyebab IHSG Ambruk Bukan karena Fundamental Emiten Menurut Bos Bursa

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengalami penurunan signifikan hingga 33,3% sejak awal tahun ini. Meskipun kondisi pasar menunjukkan fundamental yang baik, emiten-emiten di Bursa Efek Indonesia (BEI) seakan tidak mendapatkan kepercayaan yang layak dari investor.

Pernyataan Pelaksana Tugas Sementara (PJS) Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, menegaskan bahwa fundamental pasar modal masih dalam kondisi yang positif. Hal ini diperkuat dengan kinerja keuangan perusahaan tercatat yang menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan laba yang baik.

Jeffrey menjelaskan bahwa seluruh perusahaan tercatat di BEI berhasil membukukan pertumbuhan laba melebihi 21% pada akhir tahun buku 2025. Di kuartal I-2026, perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam kategori LQ45 mencatatkan pertumbuhan laba bersih sebesar 29,9% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Data menunjukkan bahwa sekitar 80% perusahaan tercatat berhasil mencatatkan laba bersih pada kuartal I-2026. Angka ini merupakan yang terbaik dalam lima tahun terakhir, menunjukkan peningkatan kepercayaan di kalangan perusahaan.

Menurut Jeffrey, pada tahun 2020, hanya 63% perusahaan tercatat yang berhasil membukukan laba bersih. Namun, persentase ini meningkat stabil selama periode 2021-2025, berkisar antara 73% hingga 76%, sebelum meloncat ke angka 80% pada awal tahun ini.

“Dengan pertumbuhan yang baik ditunjukkan oleh perusahaan-perusahaan yang terdaftar, hal ini memberi harapan bagi para investor untuk mengambil keputusan investasi yang tepat,” tambahnya saat konferensi pers di Gedung BEI, Jakarta.

Tantangan Menjaga Kepercayaan Investor

Meskipun data positif tersebut ada, para analis menyatakan bahwa penurunan IHSG lebih dipicu oleh kepercayaan investor, terutama yang berasal dari pasar global. Jeffrey mengakui pentingnya pemulihan kepercayaan ini sebagai fokus utama BEI ke depan.

Untuk itu, berbagai strategi telah diimplementasikan oleh bursa saham untuk menarik kembali perhatian investor domestik maupun asing. Antara lain, ini termasuk peningkatan transparansi serta penyajian data yang lebih akurat dan rinci.

Jeffrey menekankan bahwa semua langkah tersebut bertujuan untuk memulihkan kepercayaan investor terhadap pasar modal Indonesia. “Kami berkomitmen untuk memberikan informasi yang jelas sehingga semua pihak merasa nyaman berinvestasi,” ujarnya.

Pakar pasar, Hendra Wardana, juga mengingatkan bahwa penurunan IHSG, yang terjun hingga di bawah level psikologis 6.000, menunjukkan adanya krisis kepercayaan yang cukup mendalam. Ancaman dari faktor eksternal dan sentimen domestik menjadi alasan utama di balik ini.

Hendra menyoroti beberapa faktor domestik, seperti nilai tukar rupiah yang mendekati Rp18.000 per dolar AS dan kebijakan terkait ekspor, yang turut memberatkan pasar. Ini memaksa investor untuk mengurangi eksposur terhadap aset-aset berisiko di Indonesia, meskipun bursa Asia lainnya malah menunjukkan tren positif.

Pengaruh Lingkungan Eksternal terhadap IHSG

Dari sisi eksternal, ketegangan geopolitik seperti konflik AS-Iran juga mempengaruhi pasar. Hal ini menambah beban pada investor yang sudah khawatir dengan prospek ekonomi domestik. Penyampaian informasi yang kurang memadai dari pemerintah terkait kebijakan ekonomi juga menjadi salah satu penyebab ketidakpastian.

Hendra mencatat bahwa ketika pemerintah menyatakan bahwa fundamental ekonomi tetap kuat, tetapi pada saat bersamaan, nilai tukar rupiah terus melemah, hal ini menciptakan kesenjangan antara kenyataan dan narasi di pasar. Ini membuat IHSG semakin terdiskon di mata investor.

Pada dasarnya, sentimen pasar lebih dipengaruhi oleh persepsi terhadap risiko ke depan. Jika investor merasa ada ketidakpastian yang besar, mereka cenderung untuk menunda penempatan dana atau berpindah ke negara lain yang dianggap lebih stabil.

Sejak awal tahun ini, data menunjukkan bahwa investor asing melakukan penjualan bersih yang signifikan. Hingga saat ini, angka penjualan bersih investor asing mencapai Rp993,29 miliar dalam perdagangan terakhir.

Secara keseluruhan, hingga kini, investor asing telah menjual saham di Indonesia senilai Rp56,36 triliun. Kondisi ini menciptakan tantangan besar bagi otoritas pasar untuk mengembalikan kepercayaan investor dan memperkuat fundamental ekonomi.

Strategi untuk Memperbaiki Pasar Modal ke Depan

Berdasarkan penjelasan dan analisis yang ada, jelas bahwa peningkatan kepercayaan investor sangat penting untuk memulihkan kondisi IHSG. Oleh karena itu, langkah-langkah strategis perlu diadaptasi untuk menjaga investasi di pasar modal.

Peningkatan komunikasi antara pemerintah dan pelaku pasar adalah langkah yang tidak dapat diabaikan. Investor perlu mendapatkan informasi yang transparan dan akurat agar dapat membuat keputusan yang terinformasi.

Selain itu, kebijakan yang mendukung stabilitas nilai tukar rupiah juga sangat penting. Ketidakpastian makroekonomi harus diminimalisir untuk membuka jalan bagi investasi masuk yang lebih positif.

Dengan langkah-langkah yang tepat, diharapkan kepercayaan investor dapat pulih, dan IHSG bisa kembali ke jalur pertumbuhan yang positif. Ini adalah tantangan besar yang harus dihadapi, namun juga merupakan peluang untuk memperbaiki kinerja bursa.

Semua pihak diharapkan dapat bekerja sama untuk menciptakan iklim investasi yang lebih baik dan menarik lebih banyak investor domestik maupun asing untuk berinvestasi di Indonesia.